摩根大通刚刚推出了有史以来最大的现实世界区块链应用程序，旨在便利企业跨境支付。在这一令人惊讶的发展中，金融服务公司的股票投资者们从中吸取了一些教训。

 

颠覆性创新的典型假设是，随着新技术驱动的竞争开始蚕食低端市场，现有企业还是会保持沉默。如果不是企业懒惰的话。相反，老牌企业实际上不会介意失去低利润率、低平均收入/单位客户，这是有道理的。“让暴发户带走他们吧，…当我们剥离这部分市场时，我们的资本回报率实际上有所提高！”

 

亚马逊在过去十年里的成功在一定程度上改变了大公司病，没有人想成为巴诺，或者沃尔玛，在这件事上，但要改变大公司的行为仍然很困难，因此，看到一个品牌跨国企业真正的思维和行动是不寻常的。

 

最近，我们遇到了一个例子：摩根大通（JPMorgan）的动作，使用一个名为Quorum的基于区块链系统来重塑跨境支付业务。从美国到欧洲或亚洲的企业账户发送美元可能很容易，但实际上反洗钱和了解客户的条例很复杂，一切都必须这样做。在我们之前的公司，部分由另一个非常大的跨国银行拥有，我们不得不在这些议题上通过几个小时的合规培训。这不是玩笑...

 

就像这样的支付方式，你可能会看到摩根大通(JP Morgan)等大型金融机构将地盘让给新的启用区块链的初创企业，它们的成本优势超过了大型商业银行。“区块链”是一种为比特币和其他加密货币提供动力的技术。它为验证事务提供了一种安全的方法，而且运行起来比集中式的、特定于公司的系统便宜得多。对于大多数银行来说，支付是一项低利润率的业务，主要是为了让企业财务的客户满意，这样他们就可以购买其他更有利可图的服务。新技术符合低利润业务经典的颠覆故事。

 

其他银行也必须看到同样的威胁，因为英国“金融时报”昨日报道，摩根大通(JP Morgan)已与全球75多家大型银行签约，加入其新的银行间信息网络(Interbank Information Network)。两家银行-加拿大皇家银行(RBC)和澳新银行(ANZ)-自去年10月开始与摩根大通(JPM)一道测试IIN。据JPM称，所有这一切都使得IIN/Quorum成为目前世界上最大的区块链技术应用。

 

对投资于金融服务公司的股票投资者，有三个快速观察结果：

 

摩根大通(JP Morgan，7.6%)今年的表现远远好于标准普尔(S&P Financials)(0.2%)，原因有很多，上面的故事太小了，无法对公司产生财务影响。尽管如此，我们仍然发现，世界同行们推动技术应用的努力令同行们耳目一新，不同寻常。这种风气是否会在未来3-5年内引发摩根大通的适度升值，还有待观察，但不会有什么影响。

 

在传统金融类股票遭受“破坏折扣”的程度上，这个故事表明老牌公司有可能适应。例如：美国运通的市值为930亿美元，而贝宝的市值为1060亿美元。不到AXP收入基础的一半。如果你做得对，那才是破坏的价值。

 

监管实际上是现任者的朋友。所有这些KYC和AML文件使得企业跨境支付成为新进入者难以解决的难题。而且，由于金融服务业是美国监管最严格的行业之一，因此(理论上)该行业有足够的时间进行调整。

来源:  舶来司